中资加速在美医疗行业并购 成投资三大热门领域之一

  有趣的是,也普遍将中国医药产业领域视为未来投资蓝海。2016年,中国医药健康产业市场总额达到1080亿美元。预测到2020年,中国医药健康产业市场总额将达到1670亿美元。2014年,中国医药健康产业的FDI为95.6亿美元,在2015年增加到138.7亿美元,在2016年的增速可能达到50%以上。这说明资本在推动中国医药健康产业与境外类似产业之间更加活跃的交流和交融。

  进入美国的主要中国投资方以民营企业为主,通过各种融资手段参与并购、获得股权,而非通过单一的政策性国家金融机构,这一点比较容易为美国人所接受。总体而言,在美国民间,对于中国医疗健康企业的大举进驻,反对的声音不算大。主要关注的是中资是否能够尊重相关知识产权法律,避免技术出现流失。

  本周一,山东威高集团医用高制品有限公司宣布8.5亿美元并购美国爱琅医疗设备公司(Argon Medical Device)。这是历年来中国对美国医疗产业高达43亿美元投资当中的重要一笔。同时,南京三胞集团在今年年初宣布以8.2亿美元收购威朗药品国际(Valeant Pharmaceuticals International Inc)旗下的美国生物医药公司德里昂(Dendreon)后,宣布将增加对威朗旗下公司的并购。武汉的人福医药集团则在今年6月份宣布将收购美国Rita Dose医药公司的股份,收购额度预计为6.05亿美元。上个月,上海复星公开对美国制药公司Arbor Pharmaceuticals LLC的并购申请。这个并购案的总金额可能高达30亿美元。

  但在2017年,腾讯入股的碳云智能(iCarbonX)出资1亿美元收购美国医患和实时医疗研究网站PatientsLikeMe,这就引起了美国人的注意。在一些保守派中如《外交家》曾经认为这项并购案,会让投资者通过数据掌握美国人的基本生物信息,从而有可能为“制造生物武器提供信息服务”。同样的声音在2013年深圳华大基因并购美国Complete Genomics时曾经出现过。这家美国公司的主要工作是基因测序,曾引起美国保守派对于基因信息泄漏的担心。或许是这一原因,美国对华大基因并购后的公司管理也格外关注。2015年Complete Genomics的CEO辞职曾经引起“管理是否存在问题”的讨论。

  2016年,中国投资者在美国总共完成超过20起关于医疗和健康相关的并购案,给美国医疗产业带来约19亿美元的FDI。此时恰逢美国国内对医疗产业投资热情下降,投资目标转移。2016年美国国内对医疗产业的投资为40亿美元,为四年最低,预计在2017年将下降到35亿美元。中国投资对于美国医药业是有益补充。与在半导体和通讯等高科技产业的并购问题上处处设防不同,美国对于同样是资金密集和资本密集的医药产业并购基本上没有太多。这与复星药业对印度最大药企Gland Pharma总计12亿美元的并购案受阻情况完全相反。

  爱琅的主要产品是一系列用于处理动脉血栓、体液引流和骨髓活检的仪器。它是世界的特种医疗设备生产商。威朗国际则是最大的医药公司。并购案之前其子公司德里昂拥有专门针对前列腺疾病的特效药。Rita Dose以生产无菌塑料药瓶以及治疗呼吸道疾病类药品著称。

  2016年发生的中资对美国并购案包括上海微创电、三诺生物传感和上海复星对若干家美国生物制药和医疗器械公司的投资和并购。来自中国的投资基金如倍哲资本则参与了Angiotech药业的收购。